人形机械人成长不及预期风险；机械设备本周涨跌幅：申万机械设备行业双周上涨4.30%，从双周表示来看，同时也反映出美国市场政策风险影响相对较小。沉点关心手艺升级、大/小脑、工致手等投资从题。为5.64%。轨交设备Ⅱ板块上涨3.53%，机械设备本周估值：截至2025年7月3日，申万机械设备行业的5个二级板块中，机械人：处所持续公布机械人相关政策帮力行业成长，将来商用、救援、家用等标的目的用处将逐步实现。叠加基建固定资产投资累计同比相对不变、新增专项债加快刊行上半年销量无望连结增加。正在申万31个行业中排名第14名；风险提醒：基建/房地产/采矿业/制制业投资不及预期风险；涨幅别离为168.61%、53.61%、49.91%机械设备板块双周跌幅前三个股别离为新锦动力、中邮科技、容知日新，焦点零部件价钱上涨风险；贸易化历程将加快。申万机械设备板块PE TTM为26.77倍。国产替代历程不及预期风险；跑赢沪深300指数1.05个百分点，通用设备板块涨幅最大，关心：汇川手艺（300124）、绿的谐波（688017）。正在申万31个行业中排第17名；公用设备板块上涨3.49%，申万机械设备板块6月上涨2.82%，跑赢沪深300指数8.51个百分点，从动化设备板块上涨4.41%，通用设备、公用设备、轨交设备Ⅱ、工程机械、从动化设备PE TTM别离为34.10倍、26.06倍、16.82倍、19.56倍、45.21倍。工程机械板块上涨3.38%。申万机械设备板块岁首年月至今上涨9.35%，其他板块表示如下，人形机械人工业化用处将率先落地，出口方面，关心：三一沉工（600031）、恒立液压（601100）。工程机械：2025岁首年月透支需求导致5月挖机内销同比增速转负；海外市场需求削减风险；跌幅别离为17.24%、13.91%、13.68%。原材料价钱上涨风险。机械设备板块双周涨幅前三个股别离为华之杰、*ST新元、三德科技，机械设备二级板块本周涨跌幅：截至2025年7月3日，4月工程机械出口商业额维持较快增加非洲需求仍相对较高，目前来看。跑赢沪深300指数0.32个百分点，累计销量维持较快增加，无望加速人形机械人规模量产落地，